Фото: cgtn.com

Экономика России в 2023 году, вопреки западным санкциям, стабилизировалась и набирает темпы. По итогам года российский ВВП, по оценкам Минфина, вырастет на 3,5%. Прошлый год был периодом серьезных решений и выбора приоритетов, считает глава ведомства Антон Силуанов. В условиях беспрецедентного давления Запада правительство поддержало основные отрасли экономики, которые обеспечивали занятость населения и технологическую независимость страны, и не допустило снижения поддержки социальной сферы. В уходящем году правительство и Центробанк упорно боролись с ростом инфляции, валютного курса, за дешевые кредиты и экономическую стабильность. Однако что ждет страну в предстоящем году, если главной задачей государства остается финансовое обеспечение целей специальной военной операции? «МП» поинтересовался прогнозами на различные аспекты экономики в ближайшей перспективе и сделал вывод, что в 2024-м нас ждут перемены, а вот какие – читайте далее в материале.

Анна Варкентина

Курс рубля

В течение 2023 года курс рубля по отношению к доллару плавно снижался и в октябре пробил психологическую отметку в 100 рублей за доллар. По отношению к евро рубль также падал и в октябре достигал пика в 107 рублей за евро. Для стабилизации валютного курса в октябре правительство приняло постановление о мерах по реализации президентского Указа «Об осуществлении обязательной продажи выручки в иностранной валюте, получаемой отдельными российскими экспортерами по внешнеторговым договорам (контрактам)» (документ опубликован не был, поскольку имеет гриф ДСП и остается в силе до 30 апреля 2024 года).

В соответствии с решением правительства экспортеры обязаны: в течение 60 дней с момента поступления средств зачислять на свои счета в российских банках не менее 80% всей иностранной валюты от экспортных контрактов; в течение двух недель продавать не менее 90% валютной выручки, зачисленной на счета в российских банках; предоставлять индикативные планы-графики по покупке и продаже иностранной валюты на внутреннем рынке в Центральный банк РФ и Росфинмониторинг; исключения определяет подкомиссия правительственной комиссии по иностранным инвестициям по запросу компаний.

После этого рубль вначале замедлил свое падение и даже начал медленно его отыгрывать. «Перечисленные меры направлены на стабилизацию валютного курса, который сразу же изменил тренд: с 12 октября до 1 декабря рубль укрепился на 10-12 рублей за доллар. Оптимальным определяется курс в 85-90 рублей за доллар, однако корпоративный сектор закладывает 100», – говорит доцент кафедры финансов устойчивого развития РЭУ им. Г.В. Плеханова Михаил Гордиенко.

Он предполагает, что до окончания действия Указа существенных изменений ожидать не следует при прочих равных условиях. «Данные меры соответствуют политическим задачам весеннего периода, позволяют продемонстрировать управляемость и подконтрольность валютных отношений. После же предположителен откат к величинам 100 рублей, поскольку он позволит простимулировать экспортные операции», – считает эксперт.

По прогнозам аналитического управления ФГ «Финам», валютный коридор несколько шире. Там считают, что с середины декабря и до апреля 2024 года доллар будет торговаться в районе 88-97 рублей. По мнению аналитиков «Финама», в начале следующего года на динамику пары USD/RUB будет влиять сразу несколько факторов.

В январе на рубль будет давить снижение поступления валютной выручки (на 12-15% относительно осенних показателей уровней) по причине того, что в начале декабря цена российской нефти Urals опустилась до отметки $62/барр. (для сравнения: в октябре – $78-80/барр.). Кроме того, традиционно перед новогодними каникулами население скупает валюту для поездок за рубеж.

В такой ситуации российские финансовые власти будут максимально использовать имеющиеся у них рычаги, чтобы стабилизировать динамику национальной валюты. Так, стабилизации рубля будут способствовать действия Центрального банка, который с начала 2024 года приступит к сальдированию отложенных покупок валюты с расходованием средств ФНБ с целью покрытия дефицита федерального бюджета за 2023 год, считают в «Финаме».

В средне- и долгосрочном периоде, полагают аналитики российского рейтингового агентства АКРА, сохранятся условия для относительно быстрых курсовых колебаний на внутреннем валютном рынке (на 5-10%). Будут актуальны и долгосрочные факторы, работающие на ослабление рубля в номинальном выражении. Среди них рост внутреннего спроса, в том числе на импортные товары и услуги, и устойчивая разница средних уровней инфляции внутри страны и в странах – торговых партнерах.

Налоги и приоритеты

Налоговая политика в 2024 году в соответствии с Основными направлениями бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2024 год и на плановый период 2025 и 2026 годов в целом должна сохранить «акцент на повышении эффективности стимулирующей функции налоговой системы и улучшении качества администрирования с сопутствующим облегчением административной нагрузки для налогоплательщиков и повышением собираемости налогов».

В предстоящий период запланирован рост доходов федерального бюджета на 6,4 трлн рублей, или почти на 14%. Обеспечить рост поступлений правительство намерено за счет роста налоговой базы, динамика которой будет зависеть от фактического ВВП (запланирован рост на 2,8%).

Кроме того, продолжится переориентация экономики с нефтегазовых на ненефтегазовые доходы. Если в 2023 году они выросли за счет обрабатывающей промышленности на 13%, то в 2024-м прогнозируется рост на 38,4%. Также планируется увеличить поступления от дисциплинарных взысканий (штрафы, пени, неустойки), сохранить взимание разного рода неналоговых платежей (например, утилизационного, портовых и прочих).

При этом Минфин обещает, что налоговая нагрузка на бизнес в 2024-м не увеличится. Правда, у самого бизнеса полной уверенности в этом нет.

Кредиты и ставки

За прошедший год Центробанк неоднократно повышал ключевую ставку, последний раз на 1 п.п. – до 16%. Повышением ключевой ставки ЦБ РФ пытается удержать инфляцию, которая по итогам октября составила 7,5% при целевой величине в 4%.

Однако при этом растут проценты по кредитам, что тормозит экономику. С учетом маржи кредитных организаций реальная ставка кредитования колеблется на уровне 18-25%, что серьезно затрудняет предприятиям реализацию долгосрочных инвестиционных программ. Фактически по таким ставкам реальный сектор рискнет взять кредит лишь для оперативного финансирования и ликвидации кассовых разрывов. Во всех остальных случаях в средне- и низкомаржинальных секторах бизнес, скорее всего, воздержится от получения новых займов.

«Стоимость коммерческого кредитования возросла до 18-25%, что является практически запретительной величиной с учетом рентабельности реального сектора. От этого сокращаются программы кредитования торговых операций, замораживаются инвестиционные программы, снижается ВВП», – перечисляет последствия высоких кредитных ставок в экономике М. Гордиенко.

В то же время в «Финаме» считают, что высокие ставки не смогут остудить рынок кредитования. «На фоне ужесточения монетарной политики Центробанка и денежно-кредитных условий в области кредитования бизнеса наметились первые признаки замедления, но кредитование все еще растет высокими темпами, особенно в части займов на короткие сроки. Спрос предприятий на кредиты поддерживается высокими ценовыми ожиданиями, а также ожиданиями сильного внутреннего спроса», – отмечают аналитики «Финама».

Снижение ключевой ставки будет зависеть от перспективной величины инфляции, и именно в контроле этой взаимосвязи кроется сущность политики инфляционного таргетирования.

Мировой рынок и спрос на отечественную продукцию

Глобальная экономическая нестабильность, порожденная последствиями распространения COVID-19 и геополитической напряженностью, включая торговые войны и конфликты, оказывает негативное влияние на мировую экономику. Развязанная Западом война против России на экономическое уничтожение не привела к желаемому результату. Наша экономика выстояла, переориентировавшись на Восток.

«Изменение торговых направлений открывает новые возможности, однако введение санкций создает серьезные препятствия для отечественных экспортеров: сырьевиков, промышленников, аграриев. Эти изменения приводят к пересмотру и углублению торговых отношений с одними странами, в то время как с другими возникают серьезные ограничения вплоть до полной остановки взаимодействия», – отмечает М. Гордиенко.

Ключевыми факторами, определяющими спрос на российскую продукцию, стали изменение торговых направлений, технологические инновации на основе автоматизации и цифровизации, локализация производства и импортозамещение.

Все большее количество стран в последнее время присоединяется к дружественному лагерю российских партнеров. Определяющим аспектом в этом является открытая и честная политика России, направленная на равноправное сотрудничество, уважение и доверие, соблюдение международного права, а также положение дел на полях сражений проводимой специальной военной операции. Вместе с тем, позиция конкретной страны может изменяться как под внешним давлением, так и вследствие внутриполитических процессов. Однако число государств, которые хотели бы развивать торговые отношения с РФ, растет.

Как считают аналитики, спрос на отечественную продукцию в мире сохранится и в 2024 году, в первую очередь за счет дружественных партнеров из числа стран Азии, Африки, Ближнего Востока, Латинской Америки. Впрочем, торговое сотрудничество России и западных стран тоже сохранится, хотя его объем значительно уменьшится, отмечают в «Финаме».

В течение первой половины 2024 года рынок нефти будет сбалансированным, предполагают эксперты. Переход к дефициту ожидается во второй половине года. Что касается газа, то спрос на него в ЕС может резко вырасти, учитывая ограниченные поставки СПГ в краткосрочной перспективе. Однако к концу 2024 года с появлением новых мировых мощностей по экспорту СПГ цены стабилизируются, что сделает Европу в этом плане менее уязвимой. Существенного восстановления спроса на металлы не произойдет, хотя с исторической точки зрения биржевые запасы металлов по-прежнему невелики. Прогноз по росту цен на пшеницу выглядит более благоприятным, поскольку мировые запасы продолжат сокращаться в этом сезоне.

Рынок транспортных услуг

Говоря о перспективах транспортной отрасли, в частности внешнеторговых перевозок разными видами транспорта, эксперты полагают, что объемы контейнерных перевозок начнут восстанавливаться не ранее 2024 года. Рынок сталкивается с замедлением роста мировой торговли в связи с геополитическими проблемами. В 2023 году объемы перевозок на главных и региональных торговых путях прогнозируются на уровне 0,5-1%, а в 2024 году уже более динамично – 3,5-4,5%. По экспертным оценкам, полное восстановление рынка контейнерных перевозок произойдет к 2025 году.

Состояние и прогнозы развития перевозок разными видами транспорта в последнее время представляют собой сложную и динамичную картину. В секторе железнодорожных перевозок на сети РЖД в последние месяцы наблюдается снижение погрузки, особенно в перевозках угля и нефтепродуктов, а в перевозках зерна, удобрений и металлургических грузов есть признаки роста. ОАО «РЖД» дает оптимистичный прогноз по итогам года, рассчитывая на небольшой рост погрузки, и проводит индексацию тарифов на 10,75%.

В 2023 году железнодорожные грузоперевозки сократятся на 3-4,8%. Это приведет к снижению объема выпуска грузовых вагонов, считают заместитель генерального директора Института проблем естественных монополий (ИПЕМ) Владимир Савчук и заместитель руководителя департамента исследований железнодорожного транспорта ИПЕМ Александр Слободяник.

В области морских перевозок ситуация также меняется. Ставки фрахта на перевозку контейнеров, особенно на азиатских маршрутах, снижаются. Российский рынок характеризуется повышенным предложением и конкуренцией между морскими гаванями. Прогнозы указывают на сохранение низких цен на перевозки и в 2024 году, а также на постепенное снижение морского фрахта.

Перевалка внешнеторговых грузов в морских портах тоже будет расти, тем более что у терминалов есть запас мощностей. Основным препятствием здесь, так же как и в 2023 году, будет недостаток пропускных способностей железных дорог на подходах к портам. В 2024 году правительство, скорее всего, использует положительный опыт субсидирования и тарифного регулирования перевозок отдельных видов грузов для того, чтобы перенаправлять грузопотоки с перегруженного восточного направления на юг и северо-запад.

Развитие транспортных коридоров в 2024-м должно ускориться. Правительство особую ставку делает на коридоры «Северный морской путь» и «Север – Юг», чтобы открыть прямой выход на страны Азии, Африки, Латинской Америки, Ближнего Востока и сократить сроки доставки грузов. Правда, их развитие по разным причинам, в том числе по геополитическим, идет довольно медленно, не соответствуя запросам страны.

Сегмент автоперевозок, в свою очередь, демонстрирует рост спроса, который опережает предложение, что приводит к увеличению цен на перевозки. За последний год тарифы выросли на 40%. Ожидается, что цены на автоперевозки продолжат расти, причем до конца года прогнозируется увеличение тарифов, и уже сейчас виден дефицит в этом сегменте.

Учитывая масштабность перемен, которые сейчас переживает мировая экономика в целом и российская в частности, ожидать стабильности не приходится. Все аналитики и эксперты в отношении любого показателя отмечают возможность колебаний из-за внешних факторов. В таких условиях любой прогноз вероятен, и остается только надеяться на лучшее.

Морские порты №10 (2023)